幫派奇幻襲擊手遊(Gangster Fantasy Attack) v1.0.04 安卓版

【幫派奇幻襲擊手遊(Gangster Fantasy Attack) v1.0.04 安卓版】垃圾分類強制時代的強監管與強監督將促使多板塊受益。日前，上海市印發關于進步一步規範排汙單位自行監測檢查工作的通知，有助于完善事中事後監管體系，指導排汙單位有序規範開展自行監測，對環境監測實質上提出了更高的要求，倒逼環境監測需求，建議關注監測板塊的龍頭【聚光科技】【先河環保】。報告要點預期收益率下行，業績確定性溢價凸顯目前國內經濟下行以及MSCI中國A股納入因子不斷提高背景下，外資持續流入定價機制變化，A股龍頭公司預期收益率持續下行。借鑒交運板塊具備一定公用屬性的甯滬高速和上海機場，業績成長及確定性助推股價上漲甚至溢價估值，投資回報豐厚；2004-2018年粵海投資年複合收益約20%，前期得益于盈利能力持續提升，後期源于全球進入降息周期下公司的高股息政策擡升估值；對比國際檢測巨頭SGS列王的紛爭西部大陸 v2.115.0 安卓版、BV的成長路徑，華測檢測高估值源于行業高天花板及商業模式良性循環，預期業績增速可持續，回款良好能帶來持續穩定現金流。國企改革混合所有制加速，優化企業管理效率2017年以來國企改革加速推進，主要方向涉及混合所有制、積極推進員工持股、引入各類非國有資本實現股權多元化等。瀚藍環境2019年推出虛擬股權高管薪酬激勵方案，綁定管理層利益；2018年中再資環控股股東中再生經營者持股方案出台，間接實現國有上市公司高管持股計劃；興蓉環境回購公司股份用于員工持股計劃或股權激勵，探索股權多元化。

我們認爲龍頭及高成長房企19-21年業績鎖定性較強，基本面堅實，快回款、高周轉、融資渠道多元化的優勢推升行業集中度，價值低估待修複。同時建議持續關注粵港澳、京津冀等區域題材的爆發機會。

本周白酒板塊迎來三季報季，茅台業績平穩增長，酒鬼酒由于二季度內參停貨+費用投放較高導致利潤下降明顯，在今年三季度主要酒企發貨及動銷情況正常、去年三季度白酒行業業績基數較低的背景下，我們仍預計高端酒企三季度業績確定性較高，次高端酒將出現分化。此外，本周日第二屆中國醬酒市場趨勢高峰論壇的召開拉開了秋季糖酒會論壇的序幕，會議表示在茅台品牌價值不斷提升、消費者不斷培育、醬酒維持高品質的背景下，醬酒有望向2000億規模發展，品牌化競爭成爲未來關鍵詞，我們將持續關注糖酒會最新動態。標的方面，高端酒爲確定性最高的板塊，推薦關注：貴州茅台、五糧液、泸州老窖，同時也推薦處于勢能釋放期的白酒企業，推薦關注：古井貢酒、山西汾酒、順鑫農業等。行情回顧本周食品飲料指數下跌0.85%，滬深300指數下跌1.08%，上證綜指下跌1.19%，板塊漲幅位于28個子行業第8位。

一是龍頭公司業績增長的確定性和持續性，由于板塊在Q1-Q2連續跑贏且超額收益絕大部分由估值貢獻，因此進入下半年更多需要看業績，估值切換需要業績具有確定性、持續性和相對較快的增長速度，從這點看白酒龍頭和少部分的食品公司可以滿足；二是從行業比較角度，目前食品飲料板塊仍處景氣向上周期，政策有利，減稅降費等刺激消費的政策效果未來有望逐步顯現；三是估值的國際化，盡管受人民幣彙率貶值影響Q2北上資金有階段性賣出，但中長期看，外資持股比例提升是大勢所趨，食品飲料板塊最爲受益。我們繼續建議持有白酒龍頭和有估值支撐的優質食品股，白酒策略抓兩頭找確定，尋變化、待彈性，推薦五糧液、泸州老窖、貴州茅台、順鑫農業、洋河股份幫派奇幻襲擊手遊(Gangster Fantasy Attack) v1.0.04 安卓版、古井貢酒、山西汾酒、今世緣；大衆消費立足格局，關注改善，中長布局，重點推薦伊利股份、中炬高新、雙彙發展、洽洽食品、涪陵榨菜。上周茅台發布板塊首份中報，基本符合預期，19Q2茅台酒收入153億，同比增長12%，測算19Q2報表對應茅台酒銷量7000噸左右，同比增長5%左右，但考慮18Q2預收款環比下降帶來的高基數，故19Q2茅台酒實際增速應在20%以上360行車記錄儀官方版 v5.0.8.0 安卓版，上半年銷售商品提供勞務收到的現金433.29億同比增長25%，二季度末預收款122.57億，環比一季度末增加8.72億，綜合關鍵指標看，茅台中報靓麗，爲全年集團千億收入目標打下堅實基礎。基金持倉：本周公募基金發布中報，食品飲料持倉比例環比提高明顯，接近曆史高點。